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重组不停牌需重点防范内幕交易

发布时间:2021-01-08 02:44:37 阅读: 来源:循环泵厂家

现在管理层鼓励上市公司资产重组不停牌,极大地缩短了上市公司股票停牌的时间,是A股市场的又一大进步。不过新的问题也随之而来,在重组不停牌的情况下,为了防范内幕交易和操纵股价,对投行和上市公司也就有了更高的要求。本栏建议可以通过增加公告频次和及时性,以达到防范信息不对称的目的。

停牌时间过长、乱停牌是A股的一大顽疾,有些上市公司的停牌时间实在太长,有的停牌时间在半年、一年甚至更长,到头来投资者竟然连重组方是谁都不知道,实在太不合理。还有一些,停牌筹划重组大半年之后,最后直接以一纸公告宣布重组失败,长期的停牌都白费了,投资者等来的只是股价大跌。最重要的是,有些公司为了停牌而重组,本意是想规避股价下跌,实属自欺欺人。

所以说,上市公司资产重组拒绝长期停牌,肯定是一件大好事。

但是不停牌也会有不停牌的问题,其中最重要的一点就是由于信息不对称可能会产生内幕交易的问题,如何妥善处理好这一核心问题,成为未来A股市场稳健发展并完成国际化的关键。

在本栏看来,想要让信息保持对称,有两个关键因素。

第一点是让投资者随时掌握公司重组的最新进展,这就要求上市公司在信息披露上要增加频次,每天甚至是每半天就要发布即时公告,告诉投资者重组谈判的最新进展。例如公告今日将有重组方某某集团来商谈购买资产的定价问题。这样一来,投资者就能够随时根据最新情况来判断股价的变化趋势,并做出相应的操作。

第二点就是要合理安排可能引发股价波动事件的发生时间。例如,要谈判重要的重组关键问题,这个谈判时间就不应该安排在开盘时间,可以安排在收市之后再开始,这样做的好处是不管谈判如何曲折,都不会影响到当日的证券交易。当股市再开盘的时候,谈判总会有个结果,不管是好是坏,或者延期,投资者都能第一时间知道进展,这也是保证信息对称的关键。如果确实因为谈判需要时间太长,不得不占用开盘时间,那么公司可以安排股票临时停牌一天,以免股价异常波动。管理层不希望看到的是上市公司连续半年、一年的长期停牌,而非不允许一天或者几天的临时停牌。

本栏认为,A股市场正在向着成熟股市不断发展进步,投资者要感受到这一变化,并在未来的股市中加以重视,投资者要有意识规避可能的内幕交易行为,不打探未经公开的内幕信息,因为现在的大数据非常厉害,只要参与内幕交易肯定会被揪出来,被查只是时间问题。

(责任编辑:岳权利 HN152)

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